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股东回报
【财报】日本HR科技巨头Recruit Holdings 2024财年营收达3.56万亿日元，净利润4085亿日元，增长15.5%，HRTech业务持续驱动增长
HRTech概述：日本HRTech巨头Recruit Holdings于2025年5月9日发布了其2024财年（截至2025年3月31日）财报。公司全年营收达3.56万亿日元，同比增长4.1%；归属于母公司股东的净利润为4085亿日元，同比增长15.5%；调整后EBITDA增长13.5%，达到6788亿日元，创下历史新高。核心增长动力依旧来自HR Technology业务，包括Indeed与Glassdoor平台，其通过优化广告变现模型，在全球范围内维持盈利能力，特别是日本市场增长超过63%。
【东京HRTech讯，2025年5月9日】日本招聘与人力资源科技领导企业Recruit Holdings（东京证券交易所代码：6098）公布了截至2025年3月31日的2024财年全年财报。尽管面临全球宏观经济放缓的不确定性，公司依旧实现了稳健增长，营收达到3.56万亿日元，同比增长4.1%；归属于母公司股东的净利润为4085亿日元，同比增长15.5%；调整后EBITDA增长13.5%，达到6788亿日元，创下历史新高。
报告显示，推动公司增长的主要动力仍来自旗下HR Technology（人力资源科技）业务板块，尤其是全球招聘平台Indeed与Glassdoor的持续优化。同时，面向中小企业的Air BusinessTools等SaaS产品也表现活跃，构成公司第二增长曲线。
HR科技业务继续领跑，盈利能力显著提升
在HR Technology板块，全年营收达到1.13万亿日元，同比增长11.3%。美国市场招聘广告数量整体下降，但通过优化广告变现模型与提高单位价值，实现了美元营收持平。日本市场则受益于Indeed与Rikunabi的整合，“Indeed PLUS”策略大幅提升了本地变现效率，带动营收同比大幅增长63.5%。该板块的EBITDA为4041亿日元，同比增长17.3%，EBITDA利润率达到35.9%，为三大板块中最具盈利能力的部分。
中小企业SaaS工具助力营销业务转型
Matching & Solutions板块（自2025财年起更名为Marketing Matching Technologies）全年营收为8160亿日元，增长1.0%。其中，HR Solutions业务因并入HR科技板块而营收下滑，但以美容、旅行、餐饮等为核心的Marketing Solutions实现7.5%的增长。该板块EBITDA同比增长13.6%，达到1859亿日元。公司旗下Air BusinessTools生态体系发展迅速，注册账户数突破434万个，同比增长14.7%；支付产品AirPAY用户达53万，带动交叉使用生态进一步活跃。
人力派遣业务面临欧美市场压力
Staffing（人力派遣）板块全年实现营收1.67万亿日元，同比增长2.0%。日本本土市场招聘需求韧性十足，推动本地业务增长7.1%。然而，欧美及澳洲市场由于企业缩减招聘预算，收入同比下降2.4%。该板块EBITDA为974亿日元，基本持平，但利润率依旧维持在5.8%的低水平，显示出在全球经济放缓背景下该业务板块的抗风险能力相对较弱。
积极资本运作，回馈股东力度空前
2024财年，公司采取了大规模股东回报策略。全年共计回购股票金额高达8244亿日元，派发现金股息每股24日元，总回报金额达到8591亿日元，同比增长237.5%，回报率高达210.3%。截至2025年3月末，公司持有的净现金为8227亿日元，较前一年下降3126亿日元，主要系大规模回购支出所致。尽管如此，公司仍维持充足的财务灵活性，并表示将在2026年3月底将净现金维持在6000亿日元的健康水平。
2025财年展望：营收小幅回调，盈利水平有望再创新高
展望2025财年，Recruit预计全年营收将略微下滑至3.52万亿日元，主要受到欧美招聘市场持续疲软的影响。但公司对盈利能力保持乐观预期，预计调整后EBITDA将增长2.7%，达到6970亿日元；归母净利润预计增长4.8%，至4280亿日元；每股收益则预计增长8.7%，至295日元。与此同时，公司计划将年度分红提升至每股25日元。
具体来看，HR科技板块尽管收入预计因汇率和市场趋缓下滑2.8%，但通过成本控制及变现效率进一步提升，利润率有望提高至34.5%。人力派遣业务受外部经济制约，营收预期下降1.6%，而Marketing Matching Technologies则预计将实现5.1%的营收增长，并推动利润率上升至27.5%。
管理层表态：技术驱动变现能力，稳健前行
Recruit Holdings总裁兼首席执行官出木场久征（Hisayuki “Deko” Idekoba）在业绩说明会上表示：“过去一年，我们专注于产品和系统的优化，在不确定的经济环境中交出了稳定增长的成绩单。我们将持续深耕HR科技领域，同时扩展企业服务型SaaS生态，进一步提升客户粘性与平台价值。”
公司首席财务官荒井淳一也强调：“通过审慎的资本分配，我们在强化股东回报的同时，也保留了对未来投资和并购的充足空间。我们对长期增长持坚定信心。”
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自由职业者平台Fiverr 发布2024年财报：全年营收 3.91 亿美元，服务收入翻倍增长，AI 与高端市场助推增长
Fiverr（NYSE: FVRR）发布财报，全年营收达3.91亿美元，同比增长8.3%，其中Q4营收1.04亿美元，同比增长13.3%。财报发布后，股价大跌8%！
2025 年 2 月 19 日，纽约 —— Fiverr International Ltd.（NYSE: FVRR）发布了 2024 年第四季度及全年财报，展现出强劲的增长势头。全年总营收达到 3.91 亿美元，同比增长 8.3%，而第四季度营收 1.037 亿美元，同比增长 13.3%，超出市场预期。尽管核心市场交易收入略有下降，但 Fiverr 通过 AI 赋能、服务收入增长以及企业级客户扩展 实现了盈利能力的提升，并为 2025 年奠定了稳健的发展基础。
🚀 业绩亮点
全年营收 3.91 亿美元，同比增长 8.3%
Q4 营收 1.037 亿美元，同比增长 13.3%
全年调整后 EBITDA 7,420 万美元，同比增长 25.3%
Q4 服务收入 3,020 万美元，同比增长 102.1%
Q4 活跃买家 363 万，同比下降 10%，但人均消费提升至 302 美元
Q4 调整后 EBITDA 利润率 20.0%，较 2023 年 Q4 提升 2.4%
营收增长：服务收入贡献显著，高端市场扩展驱动
2024 年，Fiverr 的增长驱动因素发生了显著变化。传统的 Marketplace 交易收入（Marketplace Revenue）在 Q4 略微下降 4.0%，至 7,350 万美元，全年总额为 3.03 亿美元，同比下降 1.3%。然而，Fiverr 在 服务收入（Services Revenue） 方面取得了突破，第四季度达到 3,020 万美元，同比增长 102.1%，全年增幅 62.5%，这一部分已成为 Fiverr 重要的收入增长引擎。
这一趋势反映了 Fiverr 从单一的交易撮合平台向更深度的企业级服务提供商 转型。特别是 Fiverr Pro 订阅、企业团队账户（Team Accounts）等高端产品的推出，使 Fiverr 在吸引高价值客户方面取得实质性进展。相比依赖中小型企业（SMB）和个人客户，Fiverr 逐步渗透至更高端的市场，获取更高客单价及稳定的长期收益。
AI 创新与自由职业者赋能
在 2024 年，Fiverr 加大了对 人工智能（AI）和自动化技术的投资，并推出了 Fiverr Go——一个结合 AI 和自由职业者的平台。这一创新使得创作者可以创建、管理和定价自己的 AI 模型，从而更有效地利用 AI 提升工作效率，而不是被 AI 取代。Fiverr Go 利用其海量第一方交易数据，实现更加精准的智能匹配，使企业能够更快、更精确地找到所需的自由职业者，优化供需匹配效率。
此外，Fiverr 还宣布推出 自由职业者股权激励计划（Freelancer Equity Program），行业首创地向高收入增长的自由职业者提供 Fiverr 股票奖励。该计划不仅提升了核心卖家对平台的忠诚度，也增强了 Fiverr 作为全球领先自由职业平台的竞争优势。
盈利能力增强，自由现金流持续改善
在实现营收增长的同时，Fiverr 的盈利能力持续增强。第四季度调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）达到 2,070 万美元，同比增长 28.6%，全年调整后 EBITDA 为 7,420 万美元，同比增长 25.3%，显示出公司在业务扩张的同时保持了盈利纪律。
尽管 GAAP 毛利率小幅下降至 80.5%，但非 GAAP 毛利率仍保持在 84.0%，反映出 Fiverr 在运营效率上的优化。此外，自由现金流（Free Cash Flow）在 2024 年第四季度达到 2,960 万美元，同比增长 8.1%，全年自由现金流达到 8,160 万美元，为公司未来投资 AI 和市场扩展提供了充足的资金支持。
2025 年展望：AI、企业客户和生态系统构建
Fiverr 对 2025 年的业绩持乐观态度，预计全年营收将在 4.22 亿至 4.38 亿美元 之间，同比增长 8%-12%。2025 年的增长战略主要围绕以下三个核心方向：
第一，AI 及智能匹配优化：Fiverr 计划进一步提升 Fiverr Go 的 AI 能力，使其成为自由职业者更强大的赋能工具，助力更精准的订单匹配。
第二，企业级客户拓展：随着 Fiverr Pro 订阅计划的多层级升级以及 Team Accounts 的全面推广，公司将继续向更高端的 B2B 市场渗透，增加高客单价客户群体。
第三，优化自由职业者生态系统：Fiverr 计划进一步优化 Freelancer Equity Program，鼓励核心卖家长期留在平台，并推动更优质的服务供给，以提升买家体验和复购率。
Fiverr 的 CEO Micha Kaufman 在财报电话会议上表示：“2024 年是 Fiverr 迈向未来工作的关键一年，我们在 AI、自主定价、企业客户拓展等方面取得了重大突破。2025 年，我们将继续深化 AI 赋能、推动高端市场扩展，并进一步加强自由职业者的生态体系建设，以持续创造价值。”
总结
Fiverr 2024 财年的表现反映了其战略转型的初步成功，从传统的交易撮合平台向 AI 赋能的全球自由职业生态系统迈进。随着 Fiverr Go、企业客户服务的拓展以及自由职业者赋能计划的推进，Fiverr 预计将在 2025 年实现稳定增长，并在全球自由职业市场保持领先地位。
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